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公司理财,公司理财 罗斯,公司理财第九版课后答案中文

2017-07-13 13:30:32

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《公司理财

《习题集(第8版)》是罗斯的《公司理财》(第8版)配套习题集,有助于读者在理论学习与模拟实践两方面相互促进。因其内容的系统性和完整性,又可独立于教材使用。《习题集(第8版)》设置概念性习题和计算应用性习题,便于学生全面巩固知识。《习题集(第8版)》通过大量例题的练习,使公司理财方面的理论变得容易学习和掌握,从而激发学生学习和研究公司理财的兴趣。

《习题集(第8版)》是斯蒂芬A.罗斯等著的《公司理财》(第8版)的配套习题集及答案。该习题集不但覆盖了教材中涉及的所有概念、原理和方法,而且还设计了难易程度不同的各种习题,由浅入深,有助于读者在理论学习与模拟实践两方面相互促进。

【公司理财】公司理财考试题目及答案

公司理财考试题目(参考答案)

一、辨析简答题 ( 任选5小题, 每小题12分,共60分)

1. 古人云:“车到山前必有路”,从公司理财的角度如何辩证地认识这句话呢?

答:车沿着路走,即使到了山前仍然可以找到出路,尽管从远处可能看不到出路在哪。(从公司理财的角度而言,一方面,作为市场中的微观主体,企业要按照市场和财务的原理合理规划企业的发展之路,并坚信在这条“路”前进不止,一定能实现企业的目标;另一方面,微观企业也应认识到宏观环境的复杂多变,认真分析握宏观环境,主动适应宏观环境,唯于是,才能在企业发展的十字路口找到适合企业发展的康庄大道。

2. 有人认为“企业家就是在风险条件下做出合理的决策”,对此,你有何评论?

答:这句话道出了风险与收益的辩证关系,企业决策所面临的风险无处不在,不同的决策对应着不同的风险,不同的风险也意味着不同收益。作为市场中的逐利者,企业家决策时的目标毫无疑问是追求企业收益(或者说企业价值)最大化,但与此同时也面临着不同决策所包涵风险的制约,并考虑企业自身承担风险的能力。因此,企业的决策过程,就是一个在既定风险水平约束下,如何实现企业收益最大化的求解过程。

3. 中国的中小企业融资难是其规模问题还是所有制问题? 为什么?

答:企业规模和所有制(尤其是产权结构)都会成为影响中小企业融资的主要因素,但从远来看,中小企业融资难主要是规模问题。首先,所有制会影响中小企业的融资,在实务中,我们发现,产权结构清晰、责任明确的中小企业往往更易获得银行等金融机构的资金,而产权结构模糊的个体企业和集体企业则难以获得;其次,规模也会影响中小企业融资,规模较大的企业,往往能够提供更多的抵押物,并获得银行等金融机构较高的评级,因此更易从银行等金融机构获得资金支持,规模较小的企业则难以获得这样的便利。从长远来看,随着中国经济市场化改革进程的深入,企业的产权结构日前明晰,企业的规模将成为影响中小企业融资的主要因素,因此,通过互助贷款协议等方式实现企业规模的虚拟放大是破解中小企业融资难的主要途径。

4. 如何理解“资本结构体现了公司治理结构”呢?

答:资本结构包括股权和债权两个方面,公司治理结构主要体现公司权力的安排。首先,公司的股权结构影响公司的权力安排,不同的股权在股东会上拥有不同份量的投票权,进而影响董事会和监事会,以及经理层的人事和权力安排,以维护自身利益;其次,公司的债务也会影响公司的权力安排,负债是公司发展的助跑器,但与此同时,负债还本付息的压力,以及债务人对企业发展的期望,都会成为影响企业治理层和管理层决策的重要因素,进而影响公司的决策导向和权力安排。

5. 许多人认为中国国有企业的负债比率过高, 请从财务杠杆的角度, 评述这种说法。 答:企业负债比率越高,财务杠杆越大。由于债务的利息成本可以在税前扣除,对于高盈利的企业,高财务杠杆会让企业充分享受债务所带来的节税效益,使企业快速扩张;但对于低盈利或者亏损的企业,高财务杠杆会加速企业的破产。中国国有企业的高负债比率主要有以下几个原因:一是由于垄断地位,国有企业的盈利较高,高财务杠杆能加速其扩张;二是国有企业高杠杆的风险由其出资人——国家承担,在企业风险机制尚未健全之前,企业决策者往往表现的更加激进;三是国有企业由于其规模和政策上的优势,更易获得债务资金。

6. 资本预算与经营预算、财务预算如何有机地融合在一起?

答:资本预算是对某一项目投入、产出的整体预算,进而评估项目是否可靠;经营预算和财务预算是对具体项目在某一特定时期的经营状况及其财务表现的预算。经营预算和财务预算是资本预算编制的基础,资本预算又对财务预算的编制产生影响。为将三者有机整合起来,一方面,在编制资本预算之前,应对企业的经营和财务状况进行充分的预算,并编制详实的经营预算和财务预算,也确保资本预算及其决策的科学性;另一方面,在编制财务预算时,应充分考虑资本预

公司理财 公司理财考试题目及答案

算和经营预算的相关数据和信息,以确保财务预算的准确性。[

7. 营运资本净额为零时一种理想还是梦想?

答:营运资本净额是指企业组织的流动资产总额与流动负债总额之间的差额。营运资本为零时,企业的流动资产总额等于流动负债总额,企业的长期资产由长期负债和股东权益提供,企业的资产负债结构最为合理。在实务中,由于经营的季节性和不确定性,企业营运资本净额往往不为零,并呈现一定的波动性,但营运资本为零仍然可以成为企业追求的目标,从这个角度而言,营运资本为零是一种理想。

二、讨论分析题 ( 第1、2小题每题12分, 第3小题16分,共40分)

1.Tomas 公司是一家小型游艇贸易商。2001年度卖出一艘价值100,000元的游艇。该游艇的成本总额为80,000元。 Tomas 公司已经支付了购买该游艇的货款80,000元,但是,在年底还没有从顾客手中收到这100,000的货款。

问题:

(1)Tomas 公司能否得到价值补偿?

(2)会计学与公司理财学有何差异?

答:

(1)Tomas 公司能否得到价值补偿取决于其在100000元货款最终收回前80000元成本所发生的资金成本,以及最终收回该货款的可能性。一方面,如果在100000元货款最终收回前,80000元成本所发生的资金成本大于20000元,其价值得到了补偿,反之,不能得到补偿;另一方面,如果最终无法收回100000元货款,其价值也得不到补偿。

(2)会计学与公司理财学的差异:①货币时间价值。会计学往往根据权责发生责确认收入和成本,而无论收入和成本是实现,而公司理财学往往根据现金流入或流出确认收入或成本,考虑了资金的时间价值;②收益和风险的均衡。会计学往往在风险出现时(或出现迹象时),才考虑风险对会计确认的影响,而公司理财学在决策时即考虑风险因素,以及由此对决策的影响。

2.股评专家经常告诉股民,“某只股票的价值被市场低估,具有投资价值,投资者可以介入”,可是,投资者购买了这只股票后,却被长期“套牢”,更谈不上获利。于是,投资者大骂股评专家被人收买,为“庄家”说话。

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个人理财与公司理财的区别是什么

  个人理财与公司理财的区别是什么?现在个人理财不仅仅包括财富的积累,还包括财富的如何安排与保障。那么,针对个人理财和公司理财,区别有哪些你知道吗?下面,请看小编给大家介绍的个人理财与公司理财的区别。

  个人理财是指根据财务状况,建立合理的个人财务规划,并适当参与投资活动。个人理财的投资包括:股票、基金、国债、储蓄等八个内容。

  公司理财主要包括:价值和资本预算。风险。资本结构和股利政策。长期融资。期权、期货和公司理财。财务规划和短期融资。

个人理财与公司理财

  个人理财与公司理财的区别:

  1、是目标不同

  一般而言,投资是将钱放在某一渠道或某些产品中增值、保值、超值,其目的是为了获得利润,它关注的是资金的流动性与收益率。理财则不是为了赚钱,而是帮助人们更合理地安排收入与支出,以达到财务安全、生活无忧,而不是单纯地追求资产的保值。

  2、是决策过程不同

  在理财方案的设计与实施过程中,不仅要考虑市场环境的因素,更重要的是考虑个人及家庭的各方面因素,包括生活目标、财务需求、资产和负债、收入和支出等,甚至还要考虑个人的性格特征、风险偏好、投资特点、健康状况等等。而在投资的决策中,依据的则是对市场趋势的判断和把握,主要考虑的是收益率,而很少考虑个人的其他需求。

  3、是结果不同

  通常而言,投资的结果是获得了收益,实现了资产的保值增值,但也可能因为风险而承受一定的损失。理财则是在目前的资产和收入状况下,使我们未来的生活更加富有,生活更加有质量,家庭成员更加健康、更加快乐。

  4、是涵盖的范围不同

  具体而言,个人及家庭的投资渠道主要包括金融市场上买卖的各种资产,如在酷宝盒里面购买房产、汽车债权、债券、股票、基金、外汇、期货,以及在实物市场上买卖的资产,如房地产、金银珠宝、邮票、古玩,或者实业投资,如个人店铺、小型企业等。理财的内容则要丰富得多,包括个人及家庭收入与支出的方方面面。

  以上就是个人理财与公司理财的区别。小编最后提示,任何投资都有风险,公司在理财的过程中更要特别留意风险等级,切莫因为芝麻丢了西瓜,致使企业资金周转出现问题。

公司理财是什么意思?

公司理财主要根据资金运规律公司产经营资金筹集、使用配进行预测、决策、计划、控制、核算析提高资金运用效实现资本保值增值管理工作

企业资金运三种类型:

1、经营性现金流:指同企业产品产与销售服务提供相联系交易形现金流入与流

2、投资性现金流:指同企业固定资产与期证券购进与售相联系交易形现金流入与流

3、筹(融)资性现金流:指同企业股东权益、期债务筹资与短期债务融资相联系交易形现金流入与流

总体说企业理财企业资产进行配置程;狭义讲企业理财要效能利用闲置资金提升资金总体收益率

公司理财的内容包括?

  公司理财是对公司财务活动所进行的管理,MBA、MBA等主流商业管理教育均将其作为一项企业价值管理活动涵括在内。

  公司理财主要是根据资金的运动规律,对公司生产经营活动中资金的筹集、使用和分配,进行预测、决策、计划、控制、核算和分析,提高资金运用效果,实现资本保值增值的管理工作。

  现代市场经济中,商品生产和交换所形成的错综复杂的经济关系,均以资金为载体,资金运动成为各种经济关系的体现。公司理财全部围绕资金运动而展开。现金是企业资金运动的起点和终点,其他资产都是现金在流转中的转化形式,现金运动是企业资金运动的动态表现,因此公司理财的对象也可以说是现金及其流转。

  企业资金运动有三种类型:

  1、经营性现金流动:指同企业产品的生产与销售和服务提供相联系的交易形成的现金流入与流出。

  2、投资性现金流动:指同企业固定资产与长期证券的购进与出售相联系的交易形成的现金流入与流出。

  3、筹(融)资性现金流动:指同企业股东权益、长期债务筹资与短期债务融资相联系的交易形成的现金流入与流出。

罗斯公司理财

《罗斯公司的理财》作者对公司理财课程的精髓进行了提炼,同时保留了传统的公司理财理论及现代理财方法,内容关注于公司理财的核心概念及其必要的应用。作者将净现值视为指导公司理财的基本概念,并对这一基本原理做了整体的论述。文中所涵盖的每个主题都根植于估值之上,并且解释了特定的决策是如何影响估值的。

另外,财务管理是一门管理科学。作者强调财务经理作为决策者的作用,并因此而着力突出对管理内容和判断的需求。适当地、尽可能地指明了财务分析实用主义的属性,清晰地揭示其可能的缺陷,并详细地讨论了其局限。《罗斯公司的理财》的鲜明特点是突出公司理财的实际应用,注重理论联系实际。

《罗斯公司的理财》可用做本科生、MBA与EMBA《公司理财》课程的教材,也可以作为经理人培训等各类工商管理培训项目的参考书目。